اتریوم (ETH)، دومین ارز دیجیتال بزرگ جهان، در حالی که بازار کریپتو را به چالش می‌کشد، روند نزولی خود را ادامه می‌دهد. بر اساس داده‌های زنده CoinMarketCap در ۱۴ نوامبر ۲۰۲۵، ETH با قیمت ۳۲۴۵.۵۷ دلار معامله می‌شود – افت ۵.۶۶ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته، ۴ درصد در هفته و ۲۱ درصد در ماه اخیر. این افت، ETH را حدود ۳۵ درصد پایین‌تر از قله اوت ۲۰۲۵ (۴۹۴۶ دلار) قرار داده و حجم معاملات را با افزایش ۳۲.۷ درصدی به ۵۱.۲ میلیارد دلار رسانده است. در بازار مشتقات، حجم معاملات ۲۷.۶ درصد به ۱۳۹.۷ میلیارد دلار جهش کرده، اما علاقه باز (OI) ۷ درصد به ۳۷.۸ میلیارد دلار کاهش یافته – نشانه‌ای از بسته شدن پوزیشن‌ها در میان نزول.
فروش هولدرهای بلندمدت: فشار فروش بی‌سابقه از ۲۰۲۱
پست اخیر Glassnode در X (۱۴ نوامبر ۲۰۲۵) نشان می‌دهد که هولدرهای بلندمدت ETH (۳ تا ۱۰ سال) فروش خود را در سه ماه گذشته شتاب بخشیده‌اند: میانگین روزانه بیش از ۴۵ هزار ETH بر اساس SMA ۹۰ روزه – بالاترین سطح از فوریه ۲۰۲۱. این فروش، که از اواخر اوت (پس از قله جدید) آغاز شده، حدود ۷۰ میلیون دلار فشار روزانه ایجاد می‌کند و اغلب پس از رالی‌های بزرگ برای قفل سود یا کاهش ریسک رخ می‌دهد.
تحلیل‌گران CryptoQuant تأکید دارند که Net Taker Volume (میانگین ۳۰ روزه) همچنان منفی است؛ فشار فروش در فیوچرز نسبت به سپتامبر کاهش یافته، اما فروشندگان برتری دارند. در چرخه‌های گذشته، ETH تنها پس از مثبت شدن این شاخص، کف محکمی تشکیل داده – بنابراین، بازار ممکن است دوره‌ای از نوسان جانبی یا نزولی را تجربه کند تا پایه‌ای پایدار بسازد. این روند، اعتماد خریداران را تضعیف کرده و ETH را در معرض “capitulation” (تسلیم بازار) قرار می‌دهد، هرچند MVRV (نسبت ارزش بازار به ارزش محقق‌شده) هنوز منفی نشده – نشانه‌ای از عدم رسیدن به کف عمیق.
تحلیل فنی: فشار نزولی با RSI ضعیف و MACD منفی
در چارت روزانه، ETH نزدیک به باند پایینی بولینگر معامله می‌شود که فشار بازار را تأیید می‌کند. تمام میانگین‌های متحرک اصلی (از ۱۰ روزه تا ۲۰۰ روزه) زیر قیمت قرار دارند و روند نزولی را حفظ می‌کنند. شاخص RSI (۱۴) در ۳۴ – نه در ناحیه oversold عمیق (زیر ۳۰)، اما با مومنتوم ضعیف – و MACD منفی، همراه با سایر اندیکاتورهای کوتاه‌مدت، سیگنال‌های نزولی را تقویت می‌کنند.
جدول سطوح کلیدی و اندیکاتورها:
| اندیکاتور/سطح | مقدار فعلی | تفسیر |
|---|---|---|
| قیمت فعلی (USD) | ۳۲۴۵.۵۷ | نزدیک باند پایینی بولینگر |
| RSI (۱۴) | ۳۴ | ضعیف، نزدیک oversold |
| MACD | منفی | فشار نزولی ادامه‌دار |
| مقاومت کلیدی | ۳۳۵۰-۳۴۰۰ | برای کسب traction لازم است |
| حمایت‌های بعدی | ۲۸۵۰ / ۲۷۰۰ | اگر زیر ۳۰۰۰ بشکند |
| حجم معاملات ۲۴ساعته | ۵۱.۲ میلیارد | افزایش ۳۲.۷%، فعالیت بیشتر |
منبع: CoinMarketCap و Glassnode.
چشم‌انداز: زمان تثبیت یا سقوط بیشتر؟
فروش هولدرهای قدیمی (oldest wallets) – سریع‌ترین توزیع از ۲۰۲۱ – بازار را ملزم به جذب ۴۵ هزار ETH روزانه می‌کند، که می‌تواند ETH را به سطوح حمایتی پایین‌تر بکشاند. با این حال، اکوسیستم اتریوم با پذیرش نهادی رو به رشد (مانند Bit Digital با ۵۹۰ میلیون دلار ETH) و ارتقاهای آتی مانند Pectra (اوایل ۲۰۲۵)، پایه محکمی دارد. پیش‌بینی‌ها برای نوامبر ۲۰۲۵، ETH را به ۳۹۰۰ دلار می‌رسانند، اما تا مثبت شدن Net Taker Volume، ریسک نزول به ۲۷۰۰ دلار وجود دارد.
در نهایت، روند نزولی ETH با فروش هولدرها تشدید شده، اما این می‌تواند فرصتی برای خرید در کف باشد. معامله‌گران را به نظارت بر ۳۴۰۰ دلار و شاخص‌های Glassnode دعوت می‌کنیم – آیا ETH از این فشار رها می‌شود؟ نظراتتان را در کامنت‌ها بنویسید!
